 Формирование инвестиционного портфеля
Финансовый консультант
Виталий Рунцо При формировании сбалансированного инвестиционного портфеля необходимо учитывать множество факторов. Портфель должен включать в себя активы с различным уровнем рыночного риска, различные валюты и категории активов. Немаловажным является распределение активов по регионам инвестирования. На этот счет не может быть уникальной рекомендации, которая подойдет каждому инвестору. Однако, существует распространенная точка зрения, которая заслуживает особого внимания. Речь идет о распределении по регионам инвестирования в соответствии с рыночной капитализацией всего фондового рынка страны. На рисунке 1 мы видим в каких пропорциях изменялась капитализация крупнейших стран с 1900 г. по 2012 г. Рисунок 1 
Источник: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2013 На примере России отчетливо видны те риски, с которыми сопряжены инвестиции в одну отдельно взятую страну. Хорошо прослеживается как сказался на России 1917 год, как упала капитализация Германии в послевоенные годы и Японский пузырь недвижимости 90-х годов. Смотря на этот рисунок не вызывает сомнений тот факт, что значительную долю сбалансированного инвестиционного портфеля должны составлять бумаги американских и европейских компаний, а не только Газпром, Лукойл и Сбербанк. Но не следует забывать, что такое распределение не остается статичным. Если взглянуть на диаграммы ниже, то можно увидеть какие изменения произошли за более чем вековой исторический промежуток.  Доля США в мировой экономике выросла в три раза с 15% до 45%, а доля экономики Великобритании, наоборот, снизилась с 25% до 8%. Отдельно хочется отметить существенный рост доли развивающихся стран. За период с 1987г. по 2011 г. она выросла с 1% до 13%. 
Источник: MSCI Эти факты в первую очередь говорят о том, что формирование инвестиционного портфеля это только первый шаг. Следующей задачей является поддержание структуры инвестиционного портфеля в тех пропорциях, которые соответствуют выбранной индивидуальной инвестиционной стратегии. Как использовать приведенную информацию на практике? Можно сформировать портфель из фондов, инвестирующих в определенные регионы. Например, долю США можно инвестировать в фонд SPDR S&P 500 – этот ETF повторяет динамику индекса S&P500, то есть 500 крупнейших американских компаний или в фонд Fidelity America Fund A – этот взаимный фонд также инвестирует в акции крупных американских компаний. Для инвестиций в Европу подойдет ETF iShares EURO STOXX Total Market Growth Large (IDJG) или, например, взаимный фонд Fidelity Euro Blue Chip A Acc. Инвестировать более агрессивно в акции малых и средних японских компаний можно через ETF SPDR Russell/Nomura Small Cap Japan (JSC) или взаимный фонд Fidelity Japan Smaller Companies A Для желающих инвестировать в развивающиеся рынки подойдет JPM Emerging Markets Equity A и т.д. Подобных фондов, инвестирующих в отдельные рынки, сектора или регионы масса, но существуют также фонды, инвестирующие глобально. Например, Vanguard Total World Stock ETF. Купив данный фонд, вы автоматически инвестируете свои средства в акции крупных компаний развитых стран по всему миру. А если взглянуть на структуру данного ETF по регионам, то мы увидим следующее: Доля США – 48,74% Еврозона – 10,5% Япония – 8,12% Великобритания – 8,11% Европа, кроме зоны Евро – 5,33% Азия развитая – 4,51% Азия развивающаяся – 4,14% Канада – 3,81% и т.д. Согласитесь, очень напоминает первый рисунок. Каких бы взглядов вы не придерживались, важно составить сбалансированный портфель так, чтобы неизбежные коррекции в отдельно взятом секторе или регионе не приводили к существенным просадкам его стоимости. Всегда стоит помнить про диверсификацию по странам, валютам, рыночному риску и классам активов. Лучшее решение — это следовать своему инвестиционному плану и поддерживать выработанную структуру. Компания «Личный капитал» предлагает своим клиентам воспользоваться одним из типовых портфелей или разработать индивидуальный. Если самостоятельное формирование сбалансированного портфеля вызывает у вас затруднения, то вы всегда можете обратиться за помощью к своему финансовому консультанту. 08.10.2013
Если у Вас появились вопросы или Вы хотите поделиться своим мнением, позвоните нам по телефону +7 495 650 17 54 или напишите по адресу info@lkapital.ru и мы назначим встречу для обсуждения волнующих Вас тем. Мы будем рады ответить на все Ваши вопросы! Приходите к нам: Москва, Большой Козихинский переулок, дом 7,строение 2, офис №2,
Санкт-Петербург, Невский проспект, 55А, бизнес-центр Regus Nevsky Plaza.
Звоните нам: +7 (495) 650 17 54 (Москва); +7 (812) 313 91 26 (Санкт-Петербург) и 8 800 555 13 87 (бесплатно для регионов России) Сайт компании: www.lkapital.ru
Информационный сайт: www.lk-finance.ru Вы знаете, как заработать деньги. Мы знаем, как их сохранить и приумножить.    
| 
